Jurnal Portofolio Investasi Saham – P dari tofolio Investasi Jangka Panjang: Wawasan Baru tentang Pengembalian dan Risiko
17 Mei 2018 Abstrak Artikel ini menganalisis dampak peningkatan cakrawala investasi terhadap keunggulan komparatif kelas aset dasar dan prinsip pengembangan strategi investasi. Hal ini menunjukkan bahwa pendekatan tradisional teori manajemen portofolio bahwa investasi ekuitas lebih disukai daripada obligasi dalam hal trade-off pengembalian risiko jangka panjang tidak konsisten dengan bukti empiris. Artikel ini membuktikan sebaliknya, yaitu bagi investor jangka panjang, investasi obligasi korporasi lebih menguntungkan dari segi risk/return dibandingkan investasi saham, dengan alasan mendukung strategi dana pensiun dan investor institusi lainnya. . yang terutama berfokus pada investasi pada aset pendapatan tetap termasuk obligasi infrastruktur. Penekanan ditempatkan pada kebutuhan untuk secara teratur menyesuaikan portofolio investor jangka panjang. Seiring bertambahnya usia portofolio, para investor ini melihat penyebaran pengembalian yang sempit, sementara penyebaran risiko antara portofolio yang berbeda meningkat. Ini berarti bahwa rasio pengembalian risiko tetap portofolio harus dipertahankan seiring dengan meningkatnya cakrawala, dan investor harus meningkatkan proporsi aset keuangan berisiko rendah selama proses alokasi aset. Latar Belakang Masalah Artikel ini memperkenalkan aturan dalam praktik manajemen portofolio, yang menurutnya perhatian utama harus diberikan pada alokasi aset daripada manajemen aktif. Menggunakan contoh portofolio tabungan pensiun dari dana pensiun swasta Rusia (PPF) dan reksa dana, Abramov dan Chernova (2015) menunjukkan bahwa
Jurnal Portofolio Investasi Saham
Hanya seperempat pengembalian PPF, sepertiga pengembalian reksa dana dan interval reksa dana ditentukan oleh strategi manajemen aktif, bagian sisanya bergantung pada alokasi aset. Metode Penelitian Untuk penelitian ini, peneliti memilih saham Exchange Traded Funds (USETFs) menggunakan strategi investasi yang berbeda seperti indeks pasar saham dari berbagai negara. Pendekatan ini memberikan hasil yang relevan dan berkelanjutan, dengan mempertimbangkan data dari salah satu sampel aset yang paling beragam, seperti peluang yang ditawarkan oleh ETF dan berbagai strategi investasi yang diterapkan oleh pasar keuangan di negara maju dan Rusia. Kami memilih 19 instrumen, dari mana kami mengumpulkan 10 tahun rangkaian historis pengembalian harian (2004-2014). Teknik analisis data menggunakan model Nelson Siegel Svensson (NSS). Metode NSS merupakan model yang fleksibel untuk memodelkan kurva imbal hasil dan mampu menggambarkan semua bagian umum yang membentuk kurva imbal hasil. Hasil penelitian dan pembahasan 1. Kurva efek cakrawala investasi yang lebih panjang pada keunggulan komparatif instrumen keuangan 2. Kurva peluang diversifikasi pada cakrawala investasi jangka panjang Kesimpulan Identifikasi pola perilaku portofolio yang beragam menghasilkan beberapa kesimpulan praktis. . Bertentangan dengan pendekatan tradisional teori manajemen portofolio, yang mengasumsikan bahwa investasi jangka panjang dalam saham lebih menguntungkan daripada obligasi dalam hal rasio pengembalian risiko, metode yang digunakan dalam artikel tersebut membuktikan asumsi yang berlawanan. Saat cakrawala meningkat, saham dan obligasi menjadi lebih dekat dengan pengembalian, sementara risiko saham meningkat lebih cepat daripada obligasi. Artinya bagi investor jangka panjang, berinvestasi pada obligasi korporasi lebih menguntungkan dibandingkan berinvestasi pada saham dari segi rasio risk-return. Pada saat yang sama, kesinambungan temuan ini dikonfirmasi baik dalam kasus pasar keuangan Rusia dengan cakrawala lebih pendek maupun pasar maju dengan sejarah yang lebih panjang. Dalam kasus portofolio terdiversifikasi, kami mendukung asumsi bahwa, selain pertumbuhan investasi, investor harus membayar setiap unit hasil tambahan dengan risiko yang jauh lebih tinggi. Hal ini menunjukkan bahwa manajemen portofolio harus memberikan perhatian terbesar pada pengurangan risiko. Saat memilih strategi investasi jangka panjang lebih dari 20 tahun, risiko yang melekat pada beberapa kemungkinan kelas aset portofolio harus diperhitungkan. Untuk jangka waktu investasi yang panjang (10 tahun atau lebih), selama pengembangan strategi investasi
Pdf) Kinerja Portofolio Saham Berdasarkan Strategi Investasi Momentum Di Pasar Modal Indonesia
Investor jangka panjang harus fokus pada struktur alokasi aset daripada memilih strategi investasi dan perdagangan tertentu atau masalah sekuritas tertentu yang mewakili kelas aset tertentu. Struktur alokasi aset harus memastikan bahwa pengembalian yang diinginkan tercapai sambil mengambil risiko yang masuk akal. Perilaku spesifik saham portofolio dan diversifikasi berubah dari waktu ke waktu, dan pengembalian yang semakin berkurang datang dengan perbedaan tingkat risiko yang jauh lebih besar. Oleh karena itu, kami dapat merekomendasikan agar investor jangka panjang (publik atau swasta) secara teratur mengubah portofolio terdiversifikasi mereka seiring dengan meningkatnya periode holding. Rasio aset berisiko harus dikurangi, karena bobotnya yang tinggi dalam portofolio jangka panjang sebenarnya dapat menghasilkan pengembalian yang sama, dengan peningkatan risiko yang konstan dan tidak proporsional. Rasio aset berisiko harus dikurangi, karena bobotnya yang tinggi dalam portofolio jangka panjang sebenarnya dapat menghasilkan tingkat pengembalian yang sama dengan peningkatan risiko yang konstan dan tidak proporsional. Menurut pendapat kami, asumsi ini membenarkan fokus diskresioner tabungan swasta dan portofolio dana pensiun pada obligasi dari berbagai penerbit, termasuk obligasi infrastruktur, yang juga lebih sesuai dengan sifat kewajiban investor institusi jenis ini. Mengingat dampak cakrawala investasi pada profil pengembalian risiko dari beberapa portofolio dan ambiguitas yang dirasakan oleh investor dan pendidik, regulator harus meningkatkan praktik pengungkapan mengenai risiko dan pengembalian portofolio dan cadangan tabungan pensiun. jika berlaku, komponen kelas aset tertentu, termasuk berbagai indikator historis jangka panjang. Ini mendorong penelitian di bidang ini dan dengan demikian mempromosikan pembenaran solusi yang diterapkan untuk investasi portofolio. Kekuatan riset Ketika investor memutuskan untuk berinvestasi pada kelas aset berisiko seperti saham dan/atau obligasi (termasuk saham, reksa dana, dan dana pendapatan tetap), investor seringkali melupakan satu hal yang sangat penting, yaitu waktu atau yang sering disebut oleh profesional investasi. cakrawala investasi. Cakrawala investasi merupakan panduan bagi seorang investor dalam menentukan berapa lama berinvestasi pada suatu aset, yang berkaitan dengan kisaran pengembalian yang diharapkan dan tingkat risiko yang dapat diambil investor. Makalah ini membuktikan asumsi yang berlawanan bahwa ketika cakrawala investasi meningkat, saham dan obligasi menjadi lebih dekat dalam hal pengembalian, sementara risiko saham
Jurnal investasi saham, apa itu portofolio investasi, portofolio investasi, jurnal investasi saham pdf, investasi portofolio internasional, jurnal portofolio investasi, portofolio investasi saham, strategi manajemen portofolio investasi saham, jurnal portofolio saham, contoh portofolio investasi saham, saham portofolio, contoh jurnal investasi saham